Татьяна голубович.

Владельцы "нортгаза" и сама компания полным ходом ведут подготовку по продаже "газпрому" акций компании. Загвоздка лишь в цене - четыре оценщика оценили "нортгаз" примерно в $1,2 млрд, но это не устраивает "газпром".

"Нортгаз" разрабатывает северо-уренгойское газоконденсатное месторождение с запасами 332,7 млрд куб. М газа и 52,4 млн т нефти и конденсата. Компания была учреждена в 1993 г. "Уренгойгазпромом" (ей в "нортгазе" достался 51% акций) и офшорами bechtel energy и tansley trading (49% ). В 1996 г. Офшоры продали свою долю компании farco group. В 1999 г. "Нортгаз" провел допэмиссию акций. "Уренгойгазпром" оплатил свою долю скважинами, farco group внесла 82 млн руб. Но осенью 2001 г. farco group В арбитражном суде янао успешно опротестовала сделку с участием "уренгойгазпрома", и доля "уренгойгазпрома" размылась до 0,5% , а farco group выросла до 95,5%. А в ноябре 2002 г. fАrсо group перепродала контрольный пакет фирме redi, зарегистрированной на британских виргинских островах.

Газовая монополия не оставляет попыток восстановить долю своей дочерней компании "уренгойгазпром" в капитале "нортгаза". В марте 2003 г. "Газпром" заявил о возможности приобретения 99,5% акций (до тех пор "уренгойгазпром" пыталась вернуть акции через суд). После этого "газпром" и "нортгаз" решили провести независимую оценку стоимости "нортгаза".

Вчера эта компания выпустила пресс-релиз, где были приведены результаты труда целых четырех оценщиков. "Оценки нашей стоимости не слишком разнились, - говорит начальник аналитического отдела "нортгаза" светлана моргунова, - degolyer & macnaughton оценил стоимость "нортгаза" в $1,377 млрд, deloitte & touche - в $1,132 млрд, "росэкспертиза" - в $1,258 млрд и офг - в $1,131 млрд". Средняя стоимость, по словам моргуновой, получилась $1,225 млрд.

Представители deloitte & touche сообщили "ведомостям", что для оценки стоимости "нортгаза" применили доходный метод, при котором проводится аудит денежных потоков компании с их последующим дисконтированием. "За основу мы взяли видение будущего "нортгаза" глазами его менеджмента, а также прогнозы инвестиционных банков относительно роста рыночных цен на акции газодобывающих компаний, - объяснил сотрудник deloitte & touche. - Затем мы соотнесли эти допущения со здравым смыслом, с нашими собственными представлениями о компании, продисконтировали денежные потоки и получили диапазон стоимости "нортгаза". В "росэкспертизе" и офг "ведомостям" сообщили, что также использовали доходный метод оценки. Ставка дисконтирования компаний-оценщиков, говорит светлана моргунова, составляла 10 - 15%. При этом, добавляет она, все компании ориентировались на консервативный прогноз цен на газ.

"Расчеты оценщиков были отправлены в "газпром" еще в начале июня, а ответа мы до сих пор не получили", - пожаловался сотрудник "нортгаза".

Сотрудник "газпрома" говорит, что оценка "нортгаза" представляется завышенной. Ранее "росэкспертиза" проводила аналогичную работу для "газпрома", но полученная в результате оценка стоимости "нортгаза" в $1,25 млрд монополиста не устроила, и теперь он ищет еще одного оценщика. А "уренгойгазпром", замечает источник в "газпроме", продолжает попытки вернуть акции через суд.

Помимо этого, говорит собеседник "ведомостей", "газпром" рассчитывает вернуть 51% акций, а менеджеры "нортгаза" предлагают выкупить либо 99,5% , либо блокпакет - иначе цены на газ для "нортгаза", как и для "газпрома", будет устанавливать фэк.

Аналитик commerzbank иван мазалов считает, что "газпром" может предложить за "нортгаз" $300 - 400 млн. "У компании не так много разведанных запасов", - поясняет он. Зато, как следует из вчерашнего пресс-релиза "нортгаза", прямые затраты на добычу у него вдвое ниже, чем у "газпрома". Кроме того, говорится в пресс-релизе, показатель "капитализация/добыча" у компании составляет $245 на 1000 куб. М газа, у "газпрома" - $39,6 на 1000 куб. М. //Источник информации: ведомости //дата источника: 26.06.2003